科思創(chuàng)在2025財(cái)年開局平穩(wěn)，符合預(yù)期。第一季度銷售額與去年同期基本持平，約為34.8億歐元，同比僅小幅下滑0.9%。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）同比下降約50%至1.37億歐元，符合預(yù)期，主要原因?yàn)楹商m馬斯夫拉克特PO11工廠計(jì)劃關(guān)停的一次性影響。盡管如此，EBITDA仍處于年初業(yè)績指引區(qū)間上限，且略高于市場預(yù)期的1.25億歐元。
受持續(xù)的地區(qū)沖突以及美國政府關(guān)稅政策引發(fā)的新一輪貿(mào)易緊張局勢影響，地緣政治不確定性加劇，全球2025年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測已從2.8%下調(diào)至2.6%。在市場環(huán)境依然嚴(yán)峻的背景下，科思創(chuàng)在既定區(qū)間內(nèi)收窄了2025財(cái)年EBITDA以及已使用資本回報(bào)率減去加權(quán)平均資本成本的差值（ROCE over WACC[1]）的指引。
科思創(chuàng)現(xiàn)預(yù)計(jì)2025財(cái)年：
EBITDA介于10億至14億歐元之間（此前預(yù)計(jì)：10億至16億歐元之間）
自由經(jīng)營現(xiàn)金流介于0至3億歐元之間
ROCE over WACC介于－6.0至－3.0個(gè)百分點(diǎn)之間（此前預(yù)計(jì)：－6.0至－2.0個(gè)百分點(diǎn)）
所有環(huán)境相關(guān)的工作場所的溫室氣體排放量介于420萬至480萬噸二氧化碳當(dāng)量之間
第二季度EBITDA介于2億至3億歐元之間
[1]已使用資本回報(bào)率（ROCE）是衡量公司已動用資本的投資回報(bào)，評估科思創(chuàng)盈利能力的關(guān)鍵管理指標(biāo)之一。如果ROCE超過加權(quán)平均資本成本（WACC），則公司創(chuàng)造了價(jià)值。
第一季度，功能材料板塊銷售額為17億歐元，與去年同期持平。EBITDA下降87.4%至1300萬歐元。這一方面是由于關(guān)閉PO11工廠的相關(guān)支出產(chǎn)生了負(fù)面影響，另一方面，大幅上漲的能源價(jià)格導(dǎo)致利潤率下降，抵消了銷售價(jià)格提升帶來的正面貢獻(xiàn)。若剔除生產(chǎn)裝置關(guān)閉的一次性影響，EBITDA將與去年同期基本持平。該板塊2025年的EBITDA預(yù)計(jì)將介于4億至7億歐元之間。
解決方案和特殊化學(xué)品板塊銷售額下降1.2%至17億歐元。銷量增長與積極的匯率影響在很大程度上抵消了平均銷售價(jià)格的下滑。EBITDA下降13%至1.81億歐元，主要?dú)w因于銷售價(jià)格下降及由此導(dǎo)致的利潤率降低。然而，與上一季度相比，EBITDA實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，這主要得益于涂料與膠粘劑事業(yè)部的銷量上漲。這也幫助提升該板塊的EBITDA利潤率至10.4%?？扑紕?chuàng)仍預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)板塊全年EBITDA將略高于去年。
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